Matematica, macchine e mercati cablati.
I vorrei poter raccontare una di quelle storie su come quando ero in terza media, ho notato un'anomalia di prezzo tra le chiamate out-of-the-money sui futures della soia nei mercati peruviani e londinesi e ho avviato un hedge fund nel mio albero casa e ora possiedo Cleveland.
La finanza quantitativa non è un argomento solitamente associato alle risate. Questo sta per cambiare con la pubblicazione di Nerds a Wall Street. Sono stato esposto per la prima volta all'arguzia di Dave Leinweber quando ha pronunciato un discorso intitolato "Nerds on Wall Street". Credo che l'evento sia accaduto 20 o 25 anni fa in un conclave del CFA Institute. Era un tipo ovviamente ben informato sul business degli investimenti, con credenziali impressionanti (MIT, Harvard, RAND), alludendo agli aspetti tecnici della finanza numerica e entrando nelle minuzie del trading elettronico. Certamente a Wall Street tali qualifiche non sono uniche. Ma, oh, come ha consegnato il suo messaggio! Il suo rapido senso dell'umorismo era degno di Henny Youngman o Shecky Greene. Il discorso di Dave è stato arricchito da immagini altrettanto esilaranti. (Sfortunatamente, alcuni degli oggetti di scena di Dave sono così rari che non sono più disponibili. Ratti!) In un'occasione particolarmente memorabile (una delle famose conferenze di ITG), Dave ha fatto il suo colpo con un batterista che punteggiava le sue battute con rimshot. Non ti prendo in giro! La folla, sciolta dai cocktail, si è ridotta alle lacrime dalle risate. Ora, decenni dopo, ho sentito Dave pronunciare numerosi discorsi e presentazioni con vari titoli. Ma sono sempre più o meno lo stesso argomento - sì, hai indovinato - "Nerd a Wall Street". Quindi siediti e preparati a essere istruito da un maestro. L'istruzione arriverà con immagini, illustrazioni e umorismo che non dimenticherai presto. Sarà amore. . . al primo boccone! Il più recente dei saggi in questo libro è stato scritto nel dicembre 2008, mentre altri risalgono all'inizio dei mercati elettronici, un arco di oltre 20 anni, quindi ci sono molte persone da ringraziare. In ordine più o meno cronologico, Karen Goldberg, del dipartimento di matematica della MacArthur High School per avermi permesso di giocare con quello che lì passava per un computer, Henry Kendall del MIT, per avermi fatto giocare con uno vero, Harry Lewis ad Harvard, per aver suggerito che le mie parentesi vuote del corso vengano riempite alla Business School; Bruno Augenstein e Willis Ware, alla RAND Corporation, per avermi interessato all'intelligenza artificiale in tempo reale; Steve Wyle di LISP Machines e Don Putnam e Lew Roth di Inference Corporation per l'incoraggiamento e l'assistenza per piantare il piolo quadrato della prima intelligenza artificiale nel buco tondo della finanza; Dale Prouty,Yossi Beinart e Mark Wright di Integrated Analytics per aver arrotondato il peg in MarketMind e successivamente QuantEx; Ray Killian e Frank Baxter di Jefferies e ITG, per aver notato che il piolo arrotondato ora si adattava al buco finanziario. Tutti gli utenti, gli osservatori e gli appassionati di pneumatici di MarketMind e QuantEx, che mi hanno permesso di ottenere un'esposizione insolitamente ampia agli investimenti e al trading, in particolare Evan Schulman, Blair Hull, David Shaw, Blake Grossman, Ron Kahn, Richard Rosenblatt, Steve Snider , Mike Epstein, Bill Pasqua, Chris Dean Andrew Lo, Robert Schwartz e John Mulheren. Henry Lichstein per le sue idee push-the-envelope sull'apprendimento automatico e sul testo; Rob Arnott, John Dorian e Tan Pham al Primo Quadrante, dove siamo riusciti a spingere molte buste; Larry Russell, Eric Feigen, Scott Steadman, Jacob Sisk, Lew Roth e altri che hanno contribuito ad avviare la società testuale "in anticipo sui tempi" Codexa, insieme agli impegni di ritorno dei membri del nostro consiglio, Harry Lewis, Henry Lichstein e Dale Prouty; John Leyard e Dave Porter al California Institute of Technology, dove i fondatori di aziende in anticipo sui tempi sono i benvenuti; e i miei colleghi di Berkeley, altrettanto inclini, Hayne Leland, John O'Brien, Terry Hendershott e Richard Lyons, per il loro aiuto nel lancio del Center for Innovative Financial Technology presso la Haas School of Business. Si ringraziano gli autori ei coautori delle precedenti versioni del materiale apparso su Nerds on Wall Street, Ananth Madhavan, Salman Khan e John O'Brien; e agli editori di John Wiley & Sons Pamela van Giessen ed Emilie Herman. In particolare, il grappolo d'autore del nastro azzurro, cinque stelle, summa cum laude, foglia di quercia dorata, va a Marguerite Moreno, una co-cospiratrice del Codexa, che oltre ad essere sposata con me per 22 anni, avendo due figli , e dar loro da mangiare oltre a tre cani, ha assunto quello che si è rivelato essere il compito grande ed esteso di organizzare un libro che contiene centinaia di immagini, citazioni e relitti concettuali, ognuno dei quali richiede almeno due permessi di interazione per includere qui. Consiglio agli aspiranti autori di non citare nessuno e di disegnare le proprie immagini. Marguerite (che risponde anche a SWMBO) vuole che sottolinei che sebbene abbia letto e commentato il manoscritto troppe volte, tutti gli errori sono miei. Spero che la gente pensi a questo libro come una sorta di guida per gli autostoppisti ai mercati cablati. Non ci sono robot che parcheggiano auto da sei milioni di anni, ma ci sono robot che scambiano milioni di azioni in sei millisecondi, quindi forse è abbastanza vicino. Nel 2006, ho ricevuto una chiamata da un altro secchione di Wall Street (NOWS), Rich Lindsey. A quel tempo, Rich era presidente della Bear Stearns Securities (società di brokeraggio principale di Bear Stearns) e membro del consiglio di amministrazione della compagnia navale madre. L'avevo conosciuto quasi 10 anni prima, quando era responsabile della sorveglianza del mercato alla Borsa di New York (NYSE). Un ex professore di Yale, Rich è un vero e proprio poster boy per i dottorandi nerd che escono dal mondo dei geek puri per diventare un generale BSD di Wall Street a tutto tondo. Stava mettendo insieme un libro intitolato How I Became a Quant: Insights from 25 of Wall Street's Elite, e mi ha invitato a scrivere un capitolo. Il ricavato andava alla Fischer Black Foundation per gli studenti bisognosi. Sapevo che era vero, e non come quelle offerte, i ragazzi delle superiori possono entrare nel Who's Who di American Teens, e poi devono comprare cinque copie. Inoltre il libro aveva il tipo di titolo lusinghiero che spinge le persone a scrivere gratuitamente, ma è più sottile e meno sfacciato di, diciamo, Insights from 25 of Wall Street's Hottest Hunks. Nessuno fa un capitolo gratuito per Another Bunch of Middle-Aged Financial Guys. Le altre persone che hanno scritto per il libro includevano alcuni dei ragazzi più intelligenti del quartiere e alcuni vecchi amici, quindi ho detto di sì sul posto. Ci sono capitoli per pilastri del mondo quantistico, autori di testi standard e scrittori di spesso... documenti citati. Altri hanno fatto cose interessanti e gratificanti con la tecnologia ei mercati. Emanuel Derman, autore di My Life as a Quant: Reflections on Physics and Finance (John Wiley & Sons, 2004), ha sottolineato questo punto nella prima riga della sua recensione per il Wall Street Journal: “Secondo me, molti dei 25 i memorialisti in How I Became a Quant non sono veri quant, e sono abbastanza onesti (o orgogliosi) da ammetterlo.”2
